近日，亿翰智库对外发布《地产危机之下，房企靠什么才能活下来？》研究报告。在残酷的环境下，房企是依靠什么活下来呢？为了更加形象的阐释原因，亿翰智库以碧桂园为典型案例，探究这些优质企业活下来的原因。
在过去的虎年里，地产行业经历了近20年来前所未有的大幅度震荡，大量的企业在危机面前倒下，但也有少数房企凭借着稳健的财务和不躺平的决心，成为了地产的“孤勇者”。
在少数大型企业暴雷后，地产行业遭遇了前所未有的信任危机，经营杠杆明 显弱化，更进一步加速了地产信用危机的蔓延。典型如地方政府在 2021 年中期大幅度收紧预售资金监管，导致企业可用于偿债的资金大幅度减少，引发了下半年地产企业的“暴雷潮”。
在部分房企仍然在疯狂拿地冲刺规模时，项目覆盖全国的碧桂园对于行业的变化则无疑有更为清晰的认知。面临政策端的变化和区域的分化，碧桂园进行了及时的调整，在投资上更趋稳健，也更加追求更为健康的财务水平。
此外，在绝境面前，碧桂园并未如某些房企那样“躺平”了事，而是通过配股、股东借款等方式积极自救，以求能够在流动性危机中存活下去。企业的积极自救固然关键，但企业在危机中的存续仍然离不开环境的支持。
随着风险逐渐蔓延至优质民企乃至于部分国央企，地产行业风险的持续发酵将影响“保交楼”和“金融稳定”的大局，12月监管当局祭出“三支箭”政策，对优质房企进行支持。碧桂园短期流动性得到了明显的改善，其求生之路也柳暗花明，再现生机。
报告还指出，面对2021-22年行业的逆风，无论对于碧桂园还是其他企业，要活下来，需要满足2点基本条件：即强烈的求生欲望和强大的求生能力。
